Trgovanje HoV u berzanskoj kotaciji

Član 33.

Berzanski poslovi su kupovina i prodaja hartija od vrijednosti koje su primljene u berzansku kotaciju i članovi Berze ih zaključuju preko sistema trgovanja.

Berzanski poslovi mogu biti promptni ili terminski. Obavljanje terminskih berzanskih poslova Berza reguliše posebnim aktima.

Promptni berzanski poslovi su oni kod kojih se obaveze iz zaključenih berzanskih poslova ispunjavaju u roku od tri radna dana nakon zakljucenja posla (T+3) odnosno u skladu sa pravilima CDA.

Član 34.

Berzanske poslove mogu zaključiti samo članovi Berze.

Član 35.

Ovlašteni brokeri člana moraju imati ovlaštenje za obavljanje svih ili samo nekih berzanskih poslova, i to na formularu koji izdaje Berza.

Član 36.

Predmet berzanskih poslova su hartije od vrijednosti koje su primljeni u berzansku kotaciju.

Član 37.

U berzanskom poslovanju cijena hartija od vrijednosti je izražena kursom koji je veci od nule (0).

Kurs akcija je izražen u EURO za pojedini lot.

Član 38.

Odbor direktora odreduje vremenski raspored berzanskog trgovanja.

Berzansko trgovanje se odvija svakim radnim danom od 9 do 13 casova.

Izmjena rasporeda se mora, osim u izuzetnim slučajevima, objaviti najmanje pet dana prije predvidjene izmjene.

Član 39.

Ponude za zaključenje berzanskih poslova se unose u elektronski sistem trgovanja u obliku naloga.

Član 40.

Prije preuzimanja prvog naloga za kupovinu odnosno prodaju hartija od vrijednosti, član Berze mora sa klijentom zaključiti opšti ugovor o berzanskom posredovanju u pismenom obliku. Ugovor o berzanskom posredovanju je ugovor kojim se član Berze obavezuje da će izvršavati kupovine i prodaje hartija od vrijednosti po nalozima i za račun klijenta, a klijent se obavezuje da će za obavljanje tih usluga plaćati proviziju.

Svaki nalog mora sadržati sve potrebne podatke za nesmetano i jasno izvršavanje, naročito vrstu naloga, rok važenja, vrstu i količinu hartije od vrijednosti koja je predmet naloga.

Član 41.

U sistemu trgovanja se pojedina hartija od vrijednosti može nalaziti u jednom od sljedećih stanja:

• trgovanje - njome se trguje preko sistem trgovanja u skladu sa Pravilima;
• zadržana - sistem trgovanja ne omogucava zaključenje poslova sa tom hartijom, ali je moguće unijeti nalog;
• zaustavljena - sistemu trgovanja ne omogućava zaključenje poslova sa njom, niti unos naloga;
• privremeno ili trajno isključena - hartija od vrijednosti se privremeno ili trajno briše iz sistema trgovanja.

Stanje hartije od vrijednosti se mijenja na osnovi odluke ili rješenja Odbora direktora ili Komisije za kotaciju, kada su za to ispunjeni uslovi iz Pravila.

Hartije iz ovog člana pod tačkom 2,3 i 4 se, zbog specificnosti stanja, posebno evidentiraju.

Za sve promjene zaposleni na Berzi će putem poruke u sistemu trgovanja obavještavati brokera člana Berze.

Član 42.

Član Berze prima naloge klijenata za kupovinu odnosno prodaju hartija od vrijednosti u sjedištu člana Berze odnosno u poslovnici koja izvršava naloge.

Član Berze može primati pismene naloge klijenata i u sopstvenoj poslovnici koja ne izvršava naloge, odnosno u poslovnici pravnih lica koje u ime i za račun člana Berze primaju naloge, ako klijent lično dodje u tu poslovnicu člana Berze odnosno pravnog lica koje prima naloge.

Kada član Berze prima naloge na način iz drugog stava ovog člana, mora biti odredjen rok u kome nalog mora biti dostavljen u sjedište člana Berze odnosno poslovnice člana Berze koji izvršava naloge klijenata. Klijent mora biti izričito upozoren na ovo prilikom predaje naloga.

Smatra se da je nalog primljen kad je dostavljen članu Berze u sjedištu odnosno poslovnici člana Berze koji izvršava naloge klijenata.

Član 43.

Član Berze mora klijentu dostaviti ili uručiti potvrdu o prijemu naloga koja sadrži:

• oznaku da se radi o prijemu naloga;
• ime i prezime klijenta,
• broj računa klijenta kod CDA,
• datum i vrijeme (čas i minut) prijema naloga, u slučaju iz drugog stava člana 42. Pravila i datum i vrijeme dostavljanja naloga;
• oznaku hartije od vrijednosti;
• vrstu naloga (kupovni, prodajni);
• tip naloga s obzirom na cijenu i vrijeme važenja;
• kolicinu hartija od vrijednosti,
• eventualne druge uslove za izvršenje naloga;
• naziv člana Berze i poslovnicu člana Berze odnosno pravnog lica iz drugog stava clana 42. Pravila u kojoj je klijent predao nalog;
• ime i prezime, te potpis odgovornog lica člana Berze.

Član Berze mora klijentu poslati potvrdu o prijemu naloga najkasnije sljedeći radni dan nakon prijema naloga.

Odredbe prethodnih stavova se shodno primjenjuju i u slučaju izmjene odnosno opoziva naloga.

Član 44.

Clan Berze može da odbije da primi, ali o tome mora obavijestiti klijenta odmah nakon prijema naloga. U obavještenju mora navesti razlog zbog kojeg odbija da primi nalog.

Član 45.

Član Berze mora tačno izvršiti nalog klijenta.

Ako klijent u nalogu ne odredi cijenu po kojoj se nalog mora izvršiti, takav nalog prestane važiti istekom dana kada ga je član Berze primio.

Član 46.

Član Berze izvršava naloge klijenata za kupovinu, odnosno prodaju hartija od vrijednosti unošenjem naloga u sistem trgovanja.

Nalog se mora izvršiti čim su ispunjeni uslovi za izvršenje. Smatra se da su uslovi za izvršenje ispunjeni kada član Berze primi nalog (četvrti stav člana 42. Pravila) i prode rok za odbijanje naloga (član 44. Pravila).

Član Berze mora izvršavati naloge klijenata za kupovinu odnosno prodaju hartija od vrijednosti po redosledu prijema odgovarajucih naloga za takvu kupovinu odnosno prodaju.

Član Berze ne smije kupiti odnosno prodati hartije od vrijednosti za svoj račun ili za račun zaposlenog kod člana Berze :

• ako zbog takve kupovine odnosno prodaje ne bi mogao izvršiti istovremeno nalog klijenta, odnosno
• ako bi u tom slučaju nalog klijenta bilo moguće izvršiti samo pod uslovima koji su za klijenta manje povoljni.

Član 47.

Kada član Berze istovremeno primi više naloga za kupovinu odnosno prodaju hartija od vrijednosti sa jednakim uslovima izvršenja, takve naloge može udružiti u jedan nalog i takvog ga izvršiti (u daljem tekstu: zajednički nalog).

Pri izvršenju zajedničkog naloga, član Berze ne smije zaključivati poslove za svoj račun odnosno za račun zaposlenog kod člana Berze.

Kada se na osnovu zajedničkog naloga zaključi jedan ili više poslova, član Berze mora prava i obaveze iz takvog posla/poslova prenijeti na klijente prema sledećim pravilima:

• ako je posao/poslove zakljucio po istoj cijeni, a količina hartija od vrijednosti nije dovoljna za izvršenje cjelokupnih naloga svih klijenata, najprije se u cjelini izvršava onaj nalog koji je prvi primljen;
• ako je poslove zaključio po različitim cijenama, po najpovoljnijoj cijenu se u cjelini izvršava nalog koji je prvi primljen.

Član 48.

Član Berze mora u skladu sa pravilima koja regulišu ispunjenje obaveza iz zaključenih berzanskih poslova, osigurati da se na dan ispunjenja obaveza, kupljene hartije od vrijednosti prenesu na račun klijenta/kupca.

Član 49.

Član Berze mora klijentu poslati obračun obavljenog posla najkasnije sljedeći radni dan po ispunjenju obaveze iz posla koji je zaključio za račun tog klijenta.

Obračun iz prvog stava ovog člana mora obuhvatati sljedeče podatke:

• ime i prezime odnosno naziv klijenta,
• broj računa klijenta kod CDA,
• oznaku hartije od vrijednosti,
• količinu,
• cijenu,
• vrstu posla (kupovina odnosno prodaja)
• datum i vrijeme zaključenja posla,
• obračun provizija,
• potpis odgovornog lica člana Berze.

Član 50.

Članovi Berze moraju voditi knjigu naloga u koju upisuju sve naloge stranaka u vezi sa kupovinama i prodajama hartija od vrijednosti, u skladu sa propisima Komisije za hartije od vrijednosti.

Član 51.

Član Berze mora čuvati evidenciju svih naloga i evidenciju o svim zaključenim poslovima najmanje pet (5) godina od dana zaključivanja poslovne godine u kojoj je došlo do poslovnog dogadaja.

Član 52.

U sistemu trgovanja se pojedini nalog može nalaziti u jednom od sljedećih stanja:

• • aktivan - njihovo izvršavanje je u skladu sa ograničenjima cijena prema članu 69,
• • neaktivan - nalog čije bi izvršavanje značilo kršenje odredaba člana 69.
• • zadržan - nalog koji nije dozvoljeno izvršiti. Naloge može u skladu sa Pravilima zadržati Berza ili član. Ponovno ih može aktivirati samo član Berze. Pri aktiviranju dobijaju novu vremensku oznaku i s obzirom na ogranicenja iz člana 69. Pravila, postavljaju se u aktivno odnosno neaktivno stanje. Prilikom prispijeća kupovnog naloga čija cijena je veća ili jednaka od cijene akcija na prodajnom nalogu, kada su u pitanju akcije iz portfelja državnih fondova, prodajni nalog koji je do tada postojao u sistemu kao zadržan prelazi u stanje zaključan. Nakon završene aukcije isti može osloboditi jedino Berza.

Član 53.

Pri unosu naloga u sistem trgovanja obavezne su sljedece komponente:

• oznaka člana Berze,
• oznaka hartije od vrijednosti,
• količina hartija od vrijednosti za kupovinu i/ili prodaju,
• vrsta računa,
• oznaka računa.

Član 54.

Pri unosu naloga u sistem trgovanja sljedeći podaci mogu, a ne moraju biti unešen

• vremenska ogranicenja (uslovi) koji odreduju vremensko važenje pojedinog naloga,
• posebni uslovi vezani za prikazivanje,
• posebni uslovi izvšenja vezani za količinu hartija,
• referenca.

Član 55.

Sistem trgovanja odredjuje redosled naloga tako da pri izvršavanju aktivnih kupovnih naloga, prednost imaju aktivni nalozi sa višom cijenom, odnosno pri izvršavanju aktivnih prodajnih naloga, aktivni nalozi sa nižom cijenom.

Ako je u okviru iste cijene više aktivnih naloga, redosled se odreduje tako da prednost imaju aktivne nalozi koji su ranije registrovani u sistemu trgovanja.

Zadržani nalozi se, pri odredjivanju redosleda, ne uzimaju u obzir.

Ukoliko nalog sa posebnim uslovom izvršenja, ako se uzmu u obzir odredbe prethodnog stava, ima prednost ispred pojedinih drugih naloga, ali ga zbog posebnog uslova nije moguće izvršiti, preskače se pri izvršavanju pojedinog suprotnog naloga. Izvršavanje suprotnog naloga se nastavlja na sljedećem nalogu po redosledu u skladu sa prethodnim stavom.

Zaključivanje poslova mimo redosleda naloga iz prethodna dva stava nije dozvoljeno.

Ako se izmijeni cijena, vrsta i oznaka računa, doda, izmjeni ili izbriše poseban uslov ili poveca ukupna količina naloga, nalogu se dodjeljuje nova vremenska oznaka koja je jednaka vremenu izmjene naloga.

Član 56.

S obzirom na odredivanje kursa, naloge dijelimo na sljedeće osnovne tipove naloga:

• tržišni nalog - nalogodavac/klijent ne postavlja ogranicenja s obzirom na kurs;
• ograničeni nalog - nalogodavac/klijent odreduje prihvatljivi kurs kupovine (najviši) odnosno prodaje (najniži).

Član 57.

Brokeri člana mogu unositi u sistem trgovanja još sljedeće vrste naloga:

• nalog bez dodatnih ili posebnih uslova,
• nalog sa dodatnim uslovima načina prikazivanja i izvršenja,
• nalog sa dodatnim uslovima vremena izvršenja,
• nalog sa posebnim uslovima izvršenja.

Pri unosu  naloga dozvoljene su odredene kombinacije dvije ili više razlicitih vrsta naloga.

Nalog se smatra dnevnim, ukoliko nema drugačije oznake vremenske ograničenosti naloga.

Član 58.

Nalog bez dodatnih ili posebnih uslova je nalog kod kojeg je dozvoljen samo unos obaveznih komponenti. To mogu biti i tržišni i ograničeni nalozi.

Član 59.

Nalog sa dodatnim uslovima načina prikazivanja i izvršenja je nalog u kojem se pored obaveznih komponenata, unose i podaci o dodatnim uslovima za zaključenje posla odnosno za prikazivanje naloga na tržištu. Nalozi sa dodatnim uslovima načina prikazivanja i izvršenja su:

• nalog sa rasponom - jednim unosom omogućava kupovinu ili prodaju hartije od vrijednosti po različitim kursevima do navedenog ogranicenja odnosno do ogranicenja u članu 69. Neizvršena količina naloga ostaje u sistem trgovanja sa kursom unešenim na nalogu. Nalog sa rasponom je moguće izvršiti samo kada je tržište otvoreno i ako postoji suprotan nalog sa boljim ili jednakim kursom. Upotreba drugih dodatnih ili posebnih uslova nije moguća.
• nalog sa rasponom i odstranjenjem neizvršene količine - jednim unosom omogućava kupovinu ili prodaju hartije od vrijednosti po različitim kursevima do navedenog ograničenja odnosno do ograničenja u članu 69., pri čemu se neizvršena količina naloga briše iz sistema trgovanja. Narudžba sa rasponom i odstranjenjem neizvršene količine je moguće izvršiti samo ako je tržište otvoreno i ako još postoji protivnalog sa boljim ili jednakim kursom. Upotreba drugih dodatnih ili posebnih uslova nije moguća.
• nalog sa skrivenom količinom – je nalog koji na tržištu ne prikazuje cjelokupnu količinu hartija od vrijednosti sa naloga. Na tržištu je prikazana samo vidljiva količina, a ostatak je pohranjen u tzv. skrivenoj količini naloga, koja za tržište nije vidljiva, a koja se na Berzi evidentira na posebnom mjestu.

Član 60.

Nalog sa dodatnim uslovima vremena izvršenja je nalog u kojem se pored obaveznih komponenata unosa, daju i vremenski uslovi važenja naloga. Ukoliko u sistemu trgovanja nije drukčije unešeno, nalog se prihvata kao dnevni nalog. Moguća je dodatna upotreba skrivene količine ili posebnih uslova izvršenja. Nalozi sa dodatnim uslovom vremenskog važenja su:

• dnevni nalog - važi samo na dan unosa;
• otvoreni nalog - važi do izvršenja na tržištu odnosno do opoziva naloga od strane člana Berze koji ga je unio. Otvoreni nalog važi najviše šest (6) mjeseci od dana unosa, nakon čega se automatski briše.
• nalog (koji važi) do odredjenog datuma - važi od trenutka unosa do odredjenog datuma uključujući i taj dan. Nalog do odredjenog datuma važi najviše šest (6) mjeseci od dana unosa. Ako nalog nije izvršen do izabranog datuma ili u roku od šest (6) mjeseci od dana unosa, izmjene ili potvrde, automatski se briše.

Član 61.

Nalog sa posebnim uslovima izvršenja je nalog kod kojeg je pored obaveznih komponenata unosa dato i ograničenje najmanje moguće količine kojom je moguće zaključiti posao.

Član 62.

Nalozi sa posebnim uslovima izvršenja su:

• nalog sve ili ništa - izvršava se samo ako je moguće izvršiti cjelokupnu količinu unešenu na nalogu. Moguća je upotreba uslova vremenskog važenja naloga.
• nalog sa minimalnom količinom prvog zaključenog posla - je nalog kod kojeg se prvi posao zaključuje sa količinom koja je jednaka ili veća od minimalne količine odredjene na nalogu, a zatim se nalog promijeni u ograničeni nalog za preostalu količinu. Moguća je upotreba uslova vremenskog važenja naloga.
• nalog sa minimalnom količinom svih zaključenih poslova - je nalog kod kojeg se poslovi zaključuju samo sa količinom koja je jednaka ili veća od minimalne količine odredjene na nalogu. Ukoliko je preostali dio naloga manji od zahtjevane minimalne kolicine, nalog se mijenja tako da je minimalna količina jednaka preostaloj količini naloga. Moguća je upotreba uslova vremenskog važenja naloga.

Član 63.

Hartijama od vrijednosti se trguje u lotovima. Jedan (1) lot predstavlja količinsku jedinicu za trgovanje na Berzi, s tim da jedan lot predstavlja jedan komad hartije od vrijednosti.

Količina može biti samo prirodni broj.

Član 64.

Vrijeme zaključenja berzanskog posla je onaj trenutak kada sistem trgovanja u skladu sa Pravilima poveže ponudu za kupovinu i prodaju hartija od vrijednosti.

Član 65.

Smatra se da je berzanski posao zaključen u mjestu gdje Berza ima svoje sjedište.

Član 66.

U vrijeme zatvorenog tržišta brokeri člana mogu unijeti ili izmijeniti i opozvati vlastite naloge, kao i pratiti informacije o svim unešenim nalozima u sistem trgovanja. Poslovi se, uprkos mogućem slaganju cijena i uslova, ne zaključuju.

Član 67.

Službeni jedinstveni kurs odredjenog dana je količinom ponderisana aritmetička sredina kurseva svih tržišnih poslova, zaključenih sa pojedinom hartijom od vrijednosti, koja se odredjuje na kraju trgovanja na taj dan.

Službeni jedinstveni kurs pojedine hartije od vrijednosti se objavljuje na kursnoj listi Berze.

Član 68.

Službeni jedinstveni kurs pojedine hartije od vrijednosti koja se kotira na Berzi se odredjuje svaki dan. Početni kurs sledećeg dana trgovanja je kurs prvog posla obavljenog toga dana.

Član 69.

Poslovi sa hartijama od vrijednosti koje su uvrštene u berzansku kotaciju mogu se zaključivati po kursevima koji ne smiju, za više od 10 %, odstupati od zadnjeg službenog jedinstvenog kursa prethodnog dana trgovanja.

Kurs pojedine hartije od vrijednosti na prvi dan trgovanja tom hartijom se slobodno formira.

Bez obzira na ograničenje iz prvog stava ovog člana, u slučaju velikih tržišnih neravnoteža ili drugih vanrednih okolnosti Odbor direktora može ograničenje kurseva za pojedine hartije od vrijednosti privremeno ukinuti odnosno izmijeniti i o tome obavijestiti članove Berze i javnost.

Član 70.

Ako pri početku berzanskog trgovanja ili tokom njega nastupe veća kolebanja kursa odnosno druge vanredne okolnosti, Odbor direktora može izmijeniti satnicu trgovanja tom hartijom od vrijednosti, odnosno trgovanje za kraće vrijeme zaustaviti dok se te okolnosti ne normalizuju.

Član 71.

Odbor direktora može privremeno zaustaviti trgovanje na Berzi odredjenom hartijom od vrijednosti na najviše deset (10) radnih dana ako postoje osnovane okolnosti za zaštitu interesa investitora.

Komisija za kotaciju može produžiti to vrijeme do donošenja konačne odluke o predmetu.

Odbor direktora je dužan o mjeri zaustavljanja trgovanja odmah obavijestiti članove Berze, Komisiju za hartije od vrijednosti i javnost kao i dati objašnjenja za izricanje mjere.

Član 72.

Berzanski posao koji je bio zaključen zbog zablude jednog od članova Berze, može se uz saglasnost oba člana raskinuti. Rok za dostavljanje zahtjeva za raskid posla (zahtjev) je šezdeset (60) minuta po zaključenju posla. Po isteku tog roka članovi Berze ne mogu više raskinuti posao.

Za berzanske poslove koji se zaključuju u razdoblju od trideset (30) minuta prije završetka berzanskog trgovanja, zahtjev je moguće dostaviti najkasnije trideset (30) minuta po završetku trgovanja.

Berzanski posao se raskida ako se sa time slažu oba člana Berze i ako zahtjev dostave Berzi na propisan način najkasnije u roku koji je naveden u prvom odnosno drugom stavu ovog člana.

Broker člana koji je tražio raskid zaključenog posla uz zahtjev mora dostaviti odgovarajuću evidenciju naloga koja se odnosi na raskinuti posao i ostalu dokumentaciju u vezi sa raskinutim poslom koja dokazuje zabludu.

Član 73.

Prenos posla sa računa klijenta na račun člana Berze i obratno, te sa računa jednog klijenta na račun drugog klijenta istog člana Berze, je moguć samo u slučaju zablude pri unosu podataka u sistem trgovanja.

Broker člana koji je tražio prenos posla mora Berzi dostaviti izvod iz evidencije naloga koji se odnosi na preneseni posao i ostalu dokumentaciju u vezi sa poslom, kojom dokazuje zabludu.

Zahtjevi za prenos se primaju najviše trideset (30) minuta po završetku trgovanja.

U slučaju primljenog zahtjeva iz trećeg stava ovog člana, Berza može u sistemu trgovanja opozvati pogrešne podatke o zaključenom poslu i na osnovu propisane dokumentacije ponovno unijeti naloge sa odgovarajućim podacima u sistemu trgovanja.

Član 74.

Poslovi zaključeni preko sistema trgovanja, dostavljaju se CDA na obradu, u elektronskom obliku, po isteku roka za eventualni raskid poslova, te po završetku dana trgovanja.

Član 75.

Berzanska kursna lista se pravi po završenom berzanskom trgovanju. Pregleda je i potpisuje ovlašteno lice. Naknadne popravke u potpisanim kursnim listama su moguće u slučaju greške pri izračunavanju odnosno u slučaju (štamparskih) grešaka.

Komisija za hartije od vrijednosti i javnost moraju biti obaviješteni ako dode do objavljivanja pogrešnog službenog jedinstvenog kursa.

Odbor direktora Berze odredjuje detaljnije podatke koje sadrži službena kursna lista Berze.